Düsseldorf (BoerseGo.de) - Die Analysten der WGZ Bank haben ihr Anlagemodell für die Akten des US-Pharmariesen Pfizer nach Zahlen zum vierten Quartal auf der Einstufung „Halten“ belassen. Das Kursziel setzt Analyst Christoph Schöndube auf 23,00 US-Dollar fest (Vortages-Schlusskurs: 21,40 US-Dollar).

Den Daten für das vierte Quartal 2011 zufolge sank der Umsatz um 4 Prozent auf 16,75 Milliarden US-Dollar. (Prognose der WGZ Bank: 16,43 Mrd. US-Dollar). Der Rückgang sei insbesondere auf den Patentverlust des Medikaments "Lipitor" (Umsatz Q4: -24% auf 2,00 Mrd. US-Dollar) zurückzuführen.

Das operative Ergebnis (EBT) verbesserte sich hingegen auf 2,29 Milliarden US-Dollar. Der deutliche Anstieg resultiere aus geringeren Einmalaufwendungen im Vergleich zum Vorjahresquartal, schreibt Schöndube. Das Nettoergebnis verringerte sich auf Grund eines positiven Steuereffekts im Vorjahr auf 1,44 (Vj.: 2,89) Milliarden US-Dollar. In 2011 stieg der Umsatz leicht auf 67,43 Milliarden US-Dollar und das Nettoergebnis verbesserte sich u.a. infolge des Verkaufs der Sparte Capsugel auf 10,01 (Vj.: 8,26) Milliarden US-Dollar.

Den Ausblick für 2012 hat Pfizer auf Grund einer ungünstigeren Wechselkursentwicklung reduziert (Umsatz: 60,5 bis 62,5 (bisher: 62,2 bis 64,7 Mrd. US-Dollar; bereinigtes EPS: 2,20 bis 2,30 (bisher: 2,25 bis 2,35) US-Dollar). Infolgedessen senken die Experten der WGZ Bank ihre Prognose für 2012. Neu wird ein EPS-Ergebnis von 1,37 (alt: 1,50) US-Dollar erwartet. Für 2013 wird erstmals ein EPS von 1,38 US-Dollar geschätzt.

Die gesenkten Jahresziele hätten negativ überrascht, so Schöndube im Resümee. Impulse für die Aktie könnten jedoch von der eingeleiteten Strategiewende (Verkauf oder Abspaltung von Unternehmensteilen) ausgehen.