Netease.com – Prächtige Quartalszahlen, mieser Ausblick

Obwohl der chinesische Online-Games-Betreiber Netease.com im vierten Quartal ein überraschend gutes Ergebnis einfuhr, geriet der Aktienkurs gestern unter Druck. Schuld daran waren enttäuschende Analystenschätzungen.

Im Dezemberquartal hat Netease.com seinen Nettogewinn gegenüber dem Vorjahr um 26 Prozent auf 898,6 Millionen Yuan (142,8 Millionen US-Dollar) gesteigert. In diesem Betrag ist ein wechselkursbedingter Verlust von 36,4 Millionen Yuan bereits berücksichtigt. Unterm Strich wurde ein Gewinn von 1,09 US-Dollar pro Aktie erwirtschaftet. Nach Angaben von Thomson Reuters hatten Analysten im Schnitt mit einem Gewinn von 1,02 US-Dollar pro Aktie gerechnet.

Der Umsatz stieg um 28 Prozent auf 2,15 Milliarden Yuan (341,4 Millionen US-Dollar). Auch dieses Ergebnis lag über der Analystenschätzung von 317 Millionen US-Dollar. Im Kerngeschäft mit Online-Games stieg der Umsatz um 29 Prozent, während sich der Umsatz mit Werbung um 19 Prozent verbesserte. Die Bruttomarge legte im Jahresvergleich 0,8 Prozentpunkte zu auf 72,6 Prozent.

Die Zahl der Email-Nutzer stieg gegenüber dem Vorquartal um 4,7 Prozent auf 450 Millionen, während die Zahl der Micro-Blogger um 10 Prozent auf 97,6 Millionen zulegen konnte.

Im Geschäftsjahr 2012 verbuchte Netease.com insgesamt einen Gewinn von 3,2 Milliarden Yuan, verglichen mit 2,2 Milliarden Yuan im Vorjahr. Der Umsatz stieg im gleichen Zeitraum von 5,7 Milliarden Yuan auf 7,5 Milliarden Yuan.

Keine neuer Deal mit Activision?

Allerdings waren die Anleger enttäuscht darüber, dass Netease beim Quartalsbericht keine neuen Deals mit dem Spieleentwickler Activision ankündigte. Lizensierte Activision-Spiele wie "World of Warcraft" waren lange Zeit über ein wichtiges Zugpferd von Netease. Mittlerweile hat das Unternehmen jedoch auch selbstentwickelte Spiele im Programm, die sich gut entwickeln. Dennoch bereitet es einigen Analysten Sorgen, dass die lizensierten Spiele in letzter Zeit nicht mehr so stark gefragt sind. So ist der Umsatz mit dem ehemaligen Wachstumstreiber "World of Warcraft" im vierten Quartal um 10 Prozent eingebrochen.

Darüber hinaus verunsicherte die Meldung, dass Analysten für das erste Quartal einen Rückgang des Gewinns gegenüber dem Vorquartal erwarten. Einer Umfrage von Bloomberg zufolge rechnen sie von Januar bis Ende März mit einem bereinigten Gewinn von 138,1 Millionen US-Dollar. Im vierten Quartal lag dieser Wert bei 151,9 Millionen US-Dollar.

An der NASDAQ fiel der Kurs von Netease.com im Vormittagshandel um 5,5 Prozent auf 47,89 US-Dollar und verzeichnete damit den größten Innertagesverlust seit de, 21. Dezember. Im weiteren Handelsverlauf erholte sich die Aktie jedoch wieder und schloss mit einem Minus von 4,0 Prozent auf 48,68 US-Dollar.