Solarworld - war das der Durchbruch?

Solarworlds besser als erwartet ausgefallene Quartalszahlen wurden diese Woche mit üppigen Kursgewinnen belohnt. Zeichnet sich für die in den vergangenen Monaten stark zurückgekommene Aktie damit bereits die Trendwende ab?

Das Zahlenwerk des deutschen Solarkonzerns hat die Markterwartungen jedenfalls deutlich übertroffen. Während die Analysten größtenteils mit einem Verlust gerechnet hatten, wurde ein Nettogewinn von 7,2 Millionen Euro erwirtschaftet. Auch wenn der Gewinn im Vorjahr noch bei 12,5 Millionen Euro gelegen hatte, war dies eine sichtlich positive Überrraschung. Das Ebit konnte im Jahresvergleich sogar um 13 Prozent gesteigert werden; der Umsatz ging allerdings – bedingt durch sinkende Wafer- und Modulpreise – deutlich von 233 auf 171 Millionen Euro zurück. 

Die Probleme sind schwerwiegend 

Angesichts des enorm schwierigen Umfelds waren die Ergebnisse durchaus respektabel. Der Konzern stellte allerdings selbst fest, dass die positive Entwicklung in großen Teilen auf Vorzieheffekten beruhte. Angesichts der Unsicherheit über die bevorstehenden Förderkürzungen in Deutschland hätten viele Investoren noch schnell Anlagen hochgezogen. In den kommenden Monaten ist aber mit einer Fortsetzung dieser deutschen Sonderkonjunktur nicht mehr zu rechnen. 

Hinzu kommt außerdem, dass das Auslands-Geschäft von Solarworld in Q1 deutlich zurückgegangen ist – und gerade das Ausland galt für die Solarbranche allgemein noch vor einigen Monaten als der große Hoffnungsträger. Denn längst ist klar, dass allein die Förderung in Deutschland die Branche auf Dauer nicht wirklich stützen kann. 

In der generell schwer gebeutelten Solarbranche gehört Solarworld sicherlich noch zu den soliden Unternehmen. Vorerst gibt es aber nur wenige Anzeichen dafür, dass sich das Marktumfeld in diesem Jahr nennenswert verbessern wird. Das Unternehmen dürfte deshalb bereits alle Hände voll damit zu tun haben, das bisherige Ziel zu erreichen – und 2012 mit einer schwarzen Null abzuschließen. 

Solarworld-Aktie korrigiert bereits wieder 

Auch von Seiten der Charttechnik war die jüngste Erholung zwar eindrucksvoll, aber bisher noch nicht wirklich überzeugend. Skepsis weckt daneben auch die scharfe Korrektur, die heute stattfand, und die Aktie bis zum Nachmittag bereits wieder um über 7 Prozent auf 1,716 Euro nach unten drückte. 

Trotz des sehr niedrigen Niveaus bleibt der Wert hochspekulativ. Wer hier bereits engagiert ist, sollte insbesondere das Allzeit-Tief bei 1,54 Euro im Auge behalten, das noch vor wenigen Wochen markiert wurde. Sollte der Titel nochmals unter dieses Niveau rutschen, dann wäre dies ein klares Warnsignal. 

Lesen Sie zu diesem Thema auch den Beitrag „Solardumping? Suntech Power, Siemens und DuPont opponieren gegen SolarWorld“ auf www.emfis.de .