Warren Buffett’s Aktie historisch günstig bewertet

Morgan Housel kommt auf „fool.com“ zu der Feststellung, dass die Aktie von Berkshire Hathaway in der jüngeren Kurshistorie nicht sonderlich gut performt hat. Angesichts des Hypes um die Person Warren Buffett sei erstaunlich, dass die Berkshire-Aktie den Wilshire 5000 Total Return Index seit 1998 um fast 25 Prozent underperformt hat, was eine sehr lange Zeit der Underperformance sei. Im S&P 500-Index belegte die Aktie in den letzten 10 Jahren auch nur Platz 345, was die Performance betrifft.

Seiner Meinung nach ist dies in erster Linie auf eine Unterbewertung der Aktie zurückzuführen. So sei die Aktie seit dem Jahr 2002 im Schnitt jährlich um 4,7 Prozent gestiegen, die Konzerngewinne legten jedoch jährlich zugleich um 10 Prozent zu. Die Unternehmensgewinne im S&P 500 stiegen im gleichen Zeitraum im Jahr im Schnitt nur um 7 Prozent.

Der Buchwert von Berkshire Hathaway sei die letzten 10 Jahre jährlich um 9,8 Prozent gestiegen. Berkshire Hathaway hat angekündigt eigene Aktien im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar zurückkaufen, sofern der Unternehmenswert unter das 1,1-fache des Buchwerts fallen sollte. Dies entspricht bei der B-Aktie etwa 58,00 US-Dollar.

Buffett sieht den intrinsischen Wert des Nicht-Versicherungsgeschäfts von Berkshire Hathaway beim 9- bis 10-fachen des Nettogewinns. Barclays Capital schätzt den inneren Wert der B-Aktie damit auf 118 bis 124 US-Dollar. Aktuell handelt die Aktie bei 80 US-Dollar, was damit ein theoretisches Kurspotenzial von 50 Prozent ergibt.