1.1. Allgemeine Informationen

Neben den Indexzertifikaten sind vor allem in den letzten drei Jahren vermehrt zahlreiche so genannte Basket Zertifikate emittiert worden. Der entscheidende Unterschied zwischen den beiden Kategorien liegt im Underlying – während beim Indexzertifikat ein standardisiertes Indexprodukt der Bezugswert ist, liegt dem Basket Zertifikat ein speziell für dieses Papier zusammengestellter „Aktienkorb“ zugrunde. Die in einem derartigen Basket enthaltenen Aktien – üblicherweise zwischen vier und 20 Titel – haben in der Regel einen übergeordneten Bezug zueinander, sehr häufig die Zugehörigkeit zur gleichen Branche. Basket-Zertifikate ähneln somit thematisch zusammengestellten Aktienfonds.

In der Funktionsweise zeigen Index- und Basketzertifikate keine Unterschiede zueinander, allerdings haben Basket Zertifikate mit dem Nachteil einer geringeren Preistransparenz zu kämpfen. Basket-Zertifikate eignen sich für Anleger, die zum Beispiel in Aktien einer bestimmten Branche oder einer bestimmten Region investieren möchten.

Ein weiterer Unterschied zwischen Index- und Basketzertifikaten ist der mögliche Wechsel des Underlyings. Beim Kauf eines DAX-Zertifikats beispielsweise ist der Bezugswert für die ganze Laufzeit festgelegt – zwar ändert sich die Zusammensetzung und Gewichtung der Einzelwerte innerhalb des Index im Laufe der Zeit, allerdings geschieht dies auf Beschluss des Indexanbieters, der Deutsche Börse AG. Von einer derartigen Entscheidung sind dann alle DAX-Zertifikate gleichermaßen betroffen. Bei Basket Zertifikaten behalten sich die emittierenden Banken dagegen mitunter das Recht vor, die Zusammensetzung des zugrunde liegenden Aktienkorbes zu bestimmten Stichtagen, etwa jeweils zum Quartalsanfang, zu verändern. Der Grund für diese so genannte Reallokation besteht häufig darin, dass mit dem Zertifikat eine bestimmte Investment-Strategie umgesetzt werden soll.

1.2. Merkmale von Basketzertifikaten

> Partizipation - 100 % in den jeweiligen Aktien investiert

> Objektivität - Aktienauswahl nach fest definierten Kriterien

> Transparenz - Inhalte festgelegt und jederzeit nachvollziehbar

> Liquidität - Kauf und Verkauf über XETRA börsentäglich möglich

> Flexibilität - Kauf bzw. Verkauf variabel innerhalb eines Börsentages möglich

Basket-Zertifikate beinhalten im Gegensatz zu Einzelaktien keinen Anspruch auf eine Dividende. Bei einem Investment in ein derartiges Zertifikat ist auf eine begrenzte Laufzeit zu beachten. Bei Basketzertifikaten wird in der Regel auch ein Ausgabeaufschlag erhoben und die Ankauf- und Verkaufspanne (Spread) liegt höher als bei Indexzertifikaten.