1.1. Allgemeine Informationen

Das erwarten Sie vom Markt - Längerfristig steigende Kurse an bestimmten Aktienmärkten, aber ohne die Qual der Wahl, sich auf eine einzelne Aktie festlegen zu müssen. Mit Indexzertifikaten setzen Sie auf einen bekannten Aktienindex – das kann zum Beispiel der ATX, DAX oder der DJ EUROSTOXX 50 sein. Der Index wiederum setzt sich aus einer genau festgelegten Zahl von Aktien zusammen. Deshalb entspricht der Kurs eines Zertifikates grundsätzlich jederzeit der Summe der Kurse der einzelnen Aktien, gewichtet nach ihrem Anteil am Zertifikat. So partizipieren Sie an einem Kursaufschwung ebenso wie auch an einem Kursrückgang der Aktien, die im Indexzertifikat enthalten sind. Bei fallenden Kursen verlieren Sie genauso viel, als hätten Sie die einzelnen Aktien in Ihrem Depot. Sie nehmen damit an der Entwicklung eines gesamten Marktes teil.

Wissenschaftliche Erkenntnisse haben gezeigt, dass Sie mit derartigen Indexanlagen durch den Verzicht auf die Auswahl von Einzeltiteln Ihr Risiko streuen und den Ertrag steigern können. Sie vermeiden, eine Vielzahl von kleinen Positionen einzelner Aktien halten zu müssen. Denn Sie erwerben den gesamten zugrunde liegenden Aktienindex zu nur einem Kurs.

Anders als bei einem Fonds hängt die Wertentwicklung eines solchen Zertifikates somit nicht von den Entscheidungen eines Fondsmanagers ab, sondern allein von der Entwicklung des zugrunde liegenden Index. Performance-Studien haben ergeben, dass es nur einer Minderheit der Fondsmanager gelingt, den entsprechenden Vergleichsindex zu schlagen. Meist kann der Index in seiner Gesamtheit das bessere Anlageergebnis erzielen. Indexzertifikate eignen sich vor allem für Anleger, die mit einer generellen Aufwärtsbewegung der Märkte rechnen und dabei nicht auf Einzeltitel setzen möchten.

1.2. Merkmale von Indexzertifikaten

> Indexzertifikate gewinnen an Wert, wenn die Kurse an einem Aktienmarkt oder von einer Gruppe von Aktien steigen.

> Das Gewinnpotenzial ist nach oben praktisch unbegrenzt.

> Durch die breite Diversifikation des Index gehen Sie ein vergleichsweise geringes Anlagerisiko ein.

> Indexzertifikate bieten eine hohe Transparenz, da sie 1:1 an der Wertentwicklung des Index teilnehmen.

> Die Papiere können börsentäglich gehandelt werden.

> Die längere Laufzeit der Zertifikate gibt Ihnen die Möglichkeit, sogar auf Sicht von mehreren Jahren an einem Aufschwung zu partizipieren

Ein Indexzertifikat kann eine unbegrenzte oder eine zeitlich befristete Laufzeit beinhalten. Endlos-Zertifikate sind Index-Zertifikate ohne Laufzeitbegrenzung. Zusätzlich zur Veräußerung an den Börsenplätzen kann der Anleger zu bestimmten Zeitpunkten seine Zertifikate verkaufen. Sofern das Indexzertifikat sich auf einen Nicht-Euro-Index bezieht, besteht ein Währungsrisiko, aber auch eine Währungschance. Ein Indexzertifikat z.B. auf den Dow Jones oder Nikkei beinhaltet mithin auch eine Währungsspekulation.

1.3. Arten von Indexzertifikaten

Zu unterscheiden sind Zertifikate auf einen Performance-Index, der Dividendenzahlungen miteinbezieht wie z.B. der DAX und solche auf einen Kurs-Index bei dem Dividenden nicht berücksichtigt werden und der deshalb einen nicht so hohen Wert erreicht. In anderer Betrachtung kann eine Trennung von währungsabgesicherten Indexzertifikaten zu solchen mit Währungsrisiko vorgenommen werden. Das Währungsrisiko kann eliminiert werden, indem man beispielsweise ein Indexzertifikat auf den Dow-Jones Industrial in heimischer Währung kauft. Daneben gibt es noch Zertifikate mit einer Obergrenze ("Cap"), ab deren Überschreiten ein Anleger nicht von weiteren Wertsteigerungen profitiert; daher werden auf diese Zertifikate Abschläge gewährt.